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发布者:管理员 发布时间:2012-8-20阅读:916次
Tags: 钢价多次探涨  

  时间进入8月份以来,我国的钢材价格已经经历了多轮的试探性反弹,但基本上都被惨淡的成交量给屡次打回原形。钢材市场上试探性上涨钢价的星星之火烧的频率多了起来,显示钢贸商久跌之后强烈的涨价冲动;但在依旧高企的终端需求面,中间商因为资金困难成交的低迷程度,以及高产能、高库存的压顶之势;让笔者不得不做出“钢价探涨的星星之火不可燎原”的预期判断。
  对钢厂减产检修情况了解,7月底至8月中旬,已经公布减产或者检修计划汇总情况所知,影响产能大概在150万吨左右,通过核算,7月份全月减产产量总和为50万吨,实际粗钢日均产量较上月降低1.7万吨,据此估算,若下半月钢厂无新的减产计划,全月粗钢日均产量或再降5.1万吨左右至194万吨水平,依然处于190万吨高位以上;尽管钢材去库存化持续,但板材库存的回升说明建材在后期也是独木难撑,后期钢市库存压力依然较大;对钢价的反弹势必有所压制。
  另外,虽然时间已经来到秋季,但高温多雨季依然徘徊未撤;户外工程进度依然受限;而我们对发改委每月超过200个项目的审批提速带来的用钢需求释放效果依然抱有观望的看法,5月份审批的众多大型基建项目至今已有3个月,按照常理应该早已完成前期准备,进入施工阶段,但从钢市的终端采购情况来看,需求量依旧不温不火;唯一能解释的就是相应融资情况可能并不理想,影响到项目的开建。
  今年以来,除了消费需求减弱使得上游生产降速意外,最大的阻碍则是相关项目的融资陷入困境;保障房、商品房开发、铁路等交通网络建设等一直面临着缺钱的尴尬;而这一不利因素在短期内依然难有很好的解决之道;尽管中央一再鼓励民资进入相关行业,但是在行业低迷及相关政策不完善的情况下,民资进入相关垄断产业支持发展的态度也显得十分的谨慎;后期实体经济的发展必然继续受到资金面的限制。
  同时,伴随着钢价的不断走跌及钢厂不断放出减产消息,铁矿石等原材料价格难以独善其身;据笔者了解,目前最新的铁矿石远期价格已经跌至120美元以下,现货市场进口矿价也已接近120美元大关,目前跌势未止,我们认为后期钢材价格的成本支撑力度还有进一步减弱的迹象。
  钢厂在经历了大半年的亏损之后,对原材料的成本控制意愿更加突出,钢厂在减产协议量的同时,进一步控制现货市场的采购量,按需零散的采购迫使矿价一路弱跌;目前国内主要港口的铁矿石库存继续保持在九千万吨以上的高位;当前国内选矿商面临的压力较大,且加上目前矿价的跌幅尚远低于现货钢价的幅度,钢价在未来面临原材料补跌的下拉风险依然存在,后期进口铁矿石价格有望继续向110美元靠拢。
  总体来说,因为经济增速的继续持弱,以及此前宝钢等主流钢厂继续大幅下调9月份出厂钢价,我们对未来现货市场的走势抱有继续看弱的预期;目前的钢市正处在价格已经到了底部,是乎跌无可跌,然而想反弹甚至反转,又缺少必要需求拉动力或者钢厂强有力的减产推动力;而且需求的释放存在诸多的限制,只能悲观的认为后期钢价大幅反弹行情难现,整体表现出多阶段性的真当行情为主。